Une découverte: StockChase, un blog qui compile les opinions des analystes

Je viens de découvrir un blog boursier qui sort de l'ordinaire: un blog qui compile les opinions des analystes qui participent aux différentes émissions de Business News Network (BNN). Un travail de moine assez gigantesque, une énorme base d'information alimentée par des volontaires d'après ce que je comprends, volontaires qui se partagent la surveillance des différents émissions pour rédiger des résumés des opinions émises. Vous pouvez faire des tris par analyste ou par compagnie. Une façon simple de faire un survol d'information sur une compagnie avant d'appuyer sur le bouton "acheter" ou "vendre". En prime, si vous vous inscrivez au blog (c'est gratuit), vous aurez droit à un E-book fort intéressant: My 72 rules for investing in stocks and winning in the market. À vous d'en profiter!

Site de StockChase: www.stockchase.com

Gérer ses émotions pour prendre de meilleures décisions boursières!

Les analystes de Business News Network

Le canal Business News Network (BNN, canal 79 à Montréal) est spécialisé dans les émissions portant sur l'investissement. Deux émissions quotidiennes sont particulièrement populaires: Market Call et Market Call Tonight. Durant ces deux émissions, des analystes répondent aux questions des téléspectateurs, de simples investisseurs individuels. À la fin de l'émission, l'analyste invité propose trois titres qu'il considère intéressants, ses "Top Picks". On n'apprend pas nécessairement quelque chose à chaque réponse de ces analystes, mais à la longue, on en tire de l'information utile et on peut percevoir ce qui intéresse l'investisseur moyen. Les analystes ne sont pas tous égaux, certains peuvent être ennuyeux et peu éclairants, alors que d'autres font des analyses justes et sont de bons pédagogues.

Voici les analystes que je trouve les plus intéressants:

1. Dave Burroughs
2. Andy Nasr
3. Bryan Acker
4. Cameron Hurst
5. Paul Harris
6. Don Lato
7. Lorne Steinberg
8. David Cockfield
9. Norman Levine
10. Gordon Reid
11. Kash Pashootan
12. John Zechner
13. Stan Wong

Ces émissions et des extraits de chacune d'elle sont également disponibles sur le site de BNN:  www.bnn.ca

GE: Kevin O'Leary voit le titre descendre à $13

Je regardais ce midi le Halftime Report sur CNBC et les quatre analystes se sont prononcés sur General Electric, ce qui en ressort, c'est que pour eux le titre n'a pas fini sa descente, loin de là. Le plus convaincu, qui affirmait qu'il fallait vendre à découvert ce titre, était le célèbre investisseur canadien Kevin O'Leary qui le voit descendre à $13. Pour lui, la direction n'a toujours pas expliqué comment des prévisions de profits de près de $2 par action au début de 2017, sont devenus des profits réels de $1 par action sans qu'elle ne voit venir le coup... Je suis un peu confus, j'étais prêt à investir à $17 l'action, mais là j'hésite... Et puis d'un point de vue technique, le graphique est inquiétant, c'est le moins qu'on puisse dire...

GE: finalement, il pourrait y avoir des dérivations

General Electric (GE-NYSE, $18.21), le plus  grand conglomérat au monde, pourrait finalement se diviser en quelques compagnies avec la dérivation (spin off) de trois divisions: aéronautique, équipements médicaux et équipements énergétiques. C'est ce qu'on peut maintenant anticiper suite aux propos du CEO John Flannery tenus aujourd'hui et d'informations provenant de sources proches de la compagnie. 

J'avais soulevé cette possibilité que je trouvais avantageuse pour les actionnaires le 13 novembre dernier lors de l'arrivée du nouveau président directeur-général, il me semblait qu'une telle opération allait libérer de la richesse cachée dans cet immense conglomérat. Dès le lendemain, le nouveau CEO rejetait cependant cette possibilité en faveur de la vente éventuelle de certaines divisions. Il semble depuis avoir changé d'avis. Le titre de GE à son cours actuel et devant cette possibilité de dérivations, m'apparaît donc à nouveau intéressant (en particulier dans un compte CÉLI ou REER, à l'abri d'une interprétation douteuse de Revenu Canada sur le statut de cette opération, à savoir qu'il s'agit bel et bien de dérivations et non de dividendes versés). 

Vidéo résumant la situation sur CNBC

Il fallait s'y attendre

Les titres américains ne cessent de monter depuis quelques semaines et il n'y a pas de quoi être surpris: la baisse du taux d'imposition moyen des entreprises de 35% à 21%, adoptée par l'administration Trump, aura un impact positif indiscutable sur leur marge de profits nets. Ainsi, une entreprise qui faisait $1 de profit par action avant impôt, n'en retenait que $0.65 après en avoir livré 35% au fisc. Dorénavant, dans une telle situation, la même entreprise déclarerait $0.79 de profit par action après impôt. Ça ne semble pas faire une grosse différence, mais c'est pourtant une augmentation de 21,5% de ses profits en bout de ligne ($0.14 de plus divisé par le $0.65 d'avant). Si cette entreprise était évaluée à 15 fois ses profits nets, sa valeur passe de $9.75 à $11.85 (+ 21,5%).

Est-ce que le marché a fini d'absorber l'impact de cette révision du taux d'imposition des entreprises américaines? Le S&P 500 a augmenté de 21.8% depuis douze mois, on pourrait en conclure que c'est fait, mais il faut tenir compte de la croissance des bénéfices des entreprises en 2017. Il y a donc place pour une croissance additionnelle d'environ 8% des cours avant que l'ajustement ne soit complété selon moi (S&P 500 près des 3,000 points). Après cela, la stagnation pour un temps, puis la correction attendue?   

Mediagrif Interactive Technologies: titre sous-évalué par les investisseurs?

Mediagrif Interactive Technologies (MDF-TSX, $10.75) est une petite compagnie québécoise dont on entend peu souvent parler, mais dont la valeur boursière me semble inférieure à sa valeur réelle. L'entreprise offre des services informatiques, principalement reliés au domaine du commerce électronique. D'année en année, elle parvient à augmenter son chiffre d'affaires et à faire des profits avec des marges nettes dans les environs du 20%. Au cours des douze derniers mois, cette marge a baissé à 14,7%, ce qui a fait descendre le cours du titre de façon importante, de $18.75 à sa valeur actuelle de $10.75, chute qui m'apparaît nettement exagérée et qui crée une occasion d'achat selon ma modeste opinion.

Mediagrif Interactive Technologies se transige actuellement à 1.2 de sa valeur aux livres, ce qui est peu dans le domaine des TIC. Sa dette à long terme à 0.3 de l'équité des actionnaires est très raisonnable et ne cause pas de craintes. En prime, la compagnie paie actuellement un dividende qui équivaut à 3,7%. La compagnie profite également du faible cours de l'action pour en racheter et les annuler. Par ailleurs, Mediagrif Interactive a fait l'acquisition d'Orckestra en 2017, ce qui devrait renforcer son offre de solutions pour le commerce électronique. 

Si les investisseurs ne reconnaissent pas bientôt la valeur réelle de cette entreprise, j'ai la nette impression qu'elle pourrait faire l'objet d'une acquisition par une plus grande entreprise publique ou privée. Qu'elle demeure une entreprise indépendante ou qu'elle soit éventuellement rachetée, je crois qu'à moyen terme sa valeur boursière augmentera inévitablement.   

Site de Mediagrif Interactive Technologies

Que sont devenus les titres abordés sur ce blog en 2017?

Sur ce blog, je ne fais pas de recommandations, je n'ai pas la prétention d'être à un niveau de connaissances supérieur au vôtre. J'aborde des titres qui suscitent mon intérêt parce qu'ils viennent de passer une période difficile, mais qui me semblent posséder une valeur réelle à moyen et long terme, au delà de la conjoncture à court terme. Souvent, je discute de compagnies qui se transigent sous leur valeur aux livres, ce que je crois être un indice intéressant lorsqu'on recherche des titres offrant une bonne possibilité de retournement. J'utilise donc la forme interrogative qui m'apparaît plus prudente, vous laissant le soin de juger par vous même, de pousser l'analyse plus loin et de déterminer s'il s'agit, ou non, d'un titre sous-évalué qui pourrait offrir un bon rendement au delà du court terme.

Comment ont évolué ces titres depuis qu'ils ont été abordés sur ce blog en 2017? On voit que certains ont continué leur descente, alors que d'autres ont entrepris une remontée vers une plus juste valeur.

Différence en pourcentage (arrondi) et en ne tenant pas compte de la valeur des dividendes versés:

Concordia International (CXR_TSX), de $3.80 à $0.80: -79%

Patient Home Monitoring (PHM-TSX.V) de $0.14 à $0.19, en tenant compte de la valeur de la dérivation (spin off) de Viemed Healthcare (VMD-TSX.V): +186%

Under Armour (UA-NYSE) , de $18.30 à $14.36: -22%
TEVA Pharmaceutical Industries (TEVA-NYSE), de $32.19 à $19.40: -40%
Groupon (GRPN-Nasdaq) de $4.55 à $5.09: +12%
New Look Vision Group (BCI-TSX), de $27.00 à $34.65: +28%
D-BOX Technologies (DBO-TSX.V), de $0.38 à $0.31: -18%
Yellow Pages (Y-TSX), de $5.00 à $8.32: +66%
Chicago Bridge and Iron (CBI-NYSE) de $13.33 à $17.14): +29%
Supremex (SXP-TSX), de $4.16 à $4.69: +13%
MasTec (MTZ-NYSE), de $42.85 à $49.45: +15% 
Baytex Energy (BTE-TSX), de $3.17 à $4.05: +28%
Exco Technologies (XTC-TSX), de $9.50 à $9.85: +4%
Bombardier (BBD.B-TSX), de $2.10 à $2.85: +36%
General Electric (GE-NYSE), de $19.02 à $18.41: -3% 
Eldorado Gold (ELD-TSX), de $1.56 à $1.74: +12%
Neptune Technologies & Bioressources (NEPT-TSX) de $2.25 à $3.51: +56%
Essential Energy Services (ESN-TSX), de $0.73 à $0.76: +4%
H2O Innovation  (HEO-TSX-V) de $1.19 à $1.10: -8%