Quand la marée boursière est descendante, tout descend, y compris le prix de la qualité

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Les marchés ont-ils terminé leur descente? S'apprêtent-t-ils à remonter? Il y a encore beaucoup de négatif dans l'air: le coût du pétrole qui continue sa montée irrationnelle, la crise des institutions financières qui ne semble pas terminée, les mises en chantier qui diminuent un peu plus aux États-Unis, la confiance des consommateurs à la baisse, la menace inflationniste... Je crois que les prochaines semaines seront en dents de scie et nous mèneront quelques points de pourcentage plus bas. Ce n'est que mon modeste point de vue.

Dans ce contexte, beaucoup d'entreprises de qualité sont en train de devenir relativement bon marché par rapport à leur valeur réelle. Et j'ai l'impression que sur les lignes de côté, les grands investisseurs les ont déjà dans leur mire. D'ici à quelques semaines, ces gros joueurs vont revenir sur le terrain et, selon moi, cibler d'abord ces entreprises de qualité. Techniquement, il semble y avoir un bon support pour l'indice Dow Jones vers les 11000 points (niveau atteint en août 2006), l'atteinte de cette zone pourrait constituer le signal de la remontée des marchés. Encore là, c'est moi qui affirme ça, pas Warren Buffett...

J'ai noté que beaucoup d'entreprises de qualité ont finalement cédé sous la pression du contexte négatif la semaine dernière et ont atteint leur plus bas niveau en 52 semaines. Lesquelles de ces entreprises n'ont pas fini de descendre? Lesquelles s'apprêtent à remonter et sont déjà dans la mire des grands investisseurs? À vous d'y regarder de plus près... En ordre: nom de l'entreprise, code boursier, sommet atteint depuis un an, puis, plus bas niveau des 52 dernières semaines atteint la semaine dernière :

Du côté américain (en USD):

American Express (AXP-N), 65.89 / 37.94

Black & Decker (BDK-N), 97.01 / 57.50

Boeing Co. (BA-N), 107.83 / 66.38

FedEx (FDX-N), 119.10 / 76.51

General Electric (GE-N), 42.15 / 26.15

JP Morgan Chase & Co. (JPM-N), 50.48 / 34.20

Johnson Controls (JCI-N), 44.46 / 28.57

Kimberly Clark (KMB-N), 71.16 / 59.81

Procter & Gamble (PG-N), 75.18 / 60.49

3M Co. (MMM-N), 97.00 / 68.89

PPG Industries (PPG-N), 82.42 / 56.81

Textron Inc. (TXT-N), 74.40 / 47.03

United Technologies (UTX-N), 82.50 / 61.05

United Parcel Service (UPS-N), 78.99 / 59.30

Wells Fargo & Co. (WFC-N), 37.99 / 23.62

Du côté européen (en USD):

AXA (AXA-N), 45.85 / 29.70

BT Group PLC (BT-N), 68.89 / 39.32

Deutsche Bank Ag (DB-N), 149.42 / 86.44

Lloyds TSB Group PLC (LYG-N), 47.35 / 24.46

Koninklijke Philips Electronic (PHG-N), 45.90 / 34.08

Sanofi-Aventis (SNY-N), 49.04 / 32.11

Unilever PLC (UL-N), 38.25 / 27.71

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